2013年6月18日星期二

Tambun Indah Land Berhad (5191)



Tambun Indah Land Berhad Analysis

让我们来过目过目这间公司的财政状况。
首先我们看看营业额
年度                       2012         2011          2010
Revenue(‘000)     296707   191843   39608
净利                       57048    33694     26264
净利从2011年到2012年增长了69%,的确不是省油的灯。仔细的一看存货从去年到今年减少了90%,可想而知公司所建的屋子受欢迎度满高的。


也让我们来看看营业额对营业成本的比较
年度                       2012         2011          2010
Revenue(‘000)     296707   191843   39608
成本                       193431    130600    27549
                                65%            68%         69%
营业成本有下降的趋势,在2012年,公司用了成本65块来赚取1块,比起2011年用68块来赚取1块,节省了4%.这是很好的现象。


接下来我们来看看资产和负债
年度                2012       2011       2010
流动资产   307147   222018   152735
流动负债    103073   59989   75738
固定资产    136724   100167   62492
长期负债     78883   74832   5794   
流动负债只占流动资产的33%,也就是说公司的还债能力基本上不会出现问题。值得一提的是在流动资产里头存货减少了90%,那代表了公司所建的屋子销量的确蛮不错。然后再看看固定资产和长期负债,债务占了57%



让我们看看总资产对总负债
年度                2012       2011       2010
总资产         443872    322185   215228
总负债         181956     134820    81533
负债占资产只有 40%。仔细的看一下应收账款只有70576,只占总资产的16%

接下来我们来看看现金
年度                2012       2011       2010
现金               95972     39290    27190
单单看现金就知道这间公司的现金充足。流动负债103073 现金就已经可以还完93%的流动负债。

现在让我们看看现金流量
年度                2012       2011       2010
营运现金   83722   -44594   -10463
投资现金    -52683   -6197   39240
融资现金     20819   64456   -4838
2012年的营运现金暴增200%,仔细看一下以下这几样数目取得高回酬
1. 盈利从50016 增加到82403
2. 地库增加从-24581增加到15885
3. 应付账款户口从-15962增加到36405
这三项对于一间财务稳健的公司来说是非常具有代表性的。
2012年的未付清账款达到327,000,这个数目对未来一年的的盈利有所保障。
所以到了2012年年尾,公司手握现金89474,没有严重债务,是一间稳健的公司。

   

到最后我们来看看总结


ROE 21.78 17.98 19.65
Cash Flow 51,858 13,665 23,939
Free Cash Flow 31,039 -50,791 28,777
PER 5.1 5.8 0.7
D/Y 7.7 7.5 0.0
NTA 0.68545889 0.5922202 4.9599242

股东回筹在2012年达到新高,现金流量和自由现金流量也创新高,是可喜可贺啊。而且最重要的是本益比才5.1.通常产业股在这个本益比是相当不错的。今天的股价1.32,我把它本益比提高到8.目标价乃是1.21.